최근 정책 기대감으로 코스닥 시장의 단기 수급이 개선되고 있으나 실제 운용 규정의 변화 등의 동반 여부를 확인하고 코스닥에 투자해야 한다는 조언이 나왔다.

박기훈 한국투자증권 연구원은 3일 보고서에서 “일부 언론을 통해 정부가 코스닥 시장 활성화 방안을 준비 중이라는 내용이 전해지며 관련 시장으로의 단기 수급이 빠르게 개선되는 모습”이라며 “금융위원회가 ‘확정된 바 없다’고 선을 그었지만 기대만으로도 거래대금이 유의미하게 증가했다”고 밝혔다.

다만 단순 기대를 넘어 코스닥이 추세적 상승을 이어가려면 “냉정한 점검이 필요하다”고 지적했다. 박 연구원은 “지난 20년간 세 차례의 코스닥 활성화 모멘텀이 시도됐으나 결과는 늘 ‘반짝 급등 후 장기 부진’이었다”고 설명했다.

그는 과거의 전철을 밟지 않으려면 실효성 있는 핵심 변수를 선별해야 한다며 세제 혜택 확대와 신규 기관 자금의 강제성 여부를 확인할 것을 제언했다.

박 연구원은 “현재 거론되는 예상안 중 코스닥벤처펀드의 소득공제 한도가 기존 3000만원에서 5000만원으로 상향하는지, 초대형 투자은행(IB)의 모험자본이 투입되는지 점검해야 한다”고 강조했다.

다만 연기금의 투자 비중 확대는 불확실한 변수로 남겨두어야 한다고 지적했다. 그는 “운용 지침 변경과 같은 강제적 조치가 수반되지 않는다면 과거처럼 선언적 구호에 그칠 공산이 크기 때문”이라고 설명했다.

이어 박 연구원은 “투자자 입장에서는 뉴스 헤드라인보다는 실제 운용 규정의 변화가 동반되는지를 체크하며 대응 수위를 조절해야 한다”고 전했다.